智能算力规模、国产AI芯片格局与Token经济：2026年结构性转折的全景研判
本报告判断：其一，中国算力需求主引擎已完成从「模型训练」向「推理与Agent调用」的切换，2026年3月全国日均Token调用量已超140万亿，较2024年初增长逾千倍，算力评价标准正从「卡数」转向「单位Token产出成本」。其二，国产AI芯片正经历历史性份额转折，TrendForce已将2026年中国高端AI芯片国产份额预期从50%上调至近90%，寒武纪、海光2026年上半年营收分别增长108%与67%。其三，竞争焦点转向系统工程与算电协同，企业算力采购应切换为「Token单位经济学」逻辑。
过去两年，中国算力需求的叙事主线是「大模型训练军备竞赛」；2026年，主线已经切换。国家数据局披露，2026年3月我国日均Token调用量已超过140万亿，较2024年初的约1000亿增长一千余倍——支撑这轮暴涨的不是聊天机器人，而是需要连续规划、调用工具、读取结果再执行的Agent工作流，单个任务正变得越来越「重」。OpenRouter平台数据显示，2026年2月单周中国模型调用量达4.12万亿Token，已高于同期美国模型的2.94万亿。
需求结构变化直接改写了基础设施地理。36氪报道显示，2026年6月DeepSeek在内蒙古乌兰察布落子1GW级智算基地，7月曙光8000宣布首个全国产10万卡超集群接入国家超算互联网，8月阿里云将AIDC交付周期压缩至100天；与此同时，时延敏感的推理算力正向东部业务密集区下沉，「训练西迁、推理东沉」的双层格局成型。政策侧，国家发改委在全国两会期间公布，含算力网在内的「六张网」等重点领域2026年投资初步估算将超过7万亿元。
| 需求侧关键指标 | 数值 | 口径与来源 |
|---|---|---|
| 全国智能算力总规模 | 2025年底159万PFLOPS，2026年3月底188.2万PFLOPS | 国家数据局（TrendForce报告转引） |
| 全国日均Token调用量 | 2024年初约1000亿 → 2026年3月超140万亿 | 国家数据局，36氪（2026-08） |
| 中国模型单周调用量 | 4.12万亿Token（2026年2月9—15日） | OpenRouter平台数据，36氪转引 |
| 智能算力规模增速 | 2023—2028年CAGR预计46.2% | IDC |
| 「六张网」等投资 | 2026年超7万亿元（初步估算） | 国家发改委，36氪转引 |
2026年8月10日，TrendForce将2026年中国高端AI芯片市场国产份额的预测从2025年12月的约50%大幅上调至近90%——八个月内近乎翻倍的上调，在半导体研究史上罕见。方向性判断获得多家机构交叉印证：Bernstein预计英伟达在中国AI半导体市场的份额将从2025年的约40%降至2026年的约8%，而华为可能超过50%；路透社此前报道华为计划2026年出货约75万颗昇腾950PR加速芯片。
国产替代的强度已直接体现在上市公司业绩上。第一财经报道，寒武纪2026年上半年营收59.96亿元，同比增长108.13%，净利润23.11亿元，同比增长122.61%，6月底成为科创板首只市值破万亿元个股；海光信息同期营收90.99亿元，同比增长66.52%，净利润17.98亿元，同比增长49.69%，其DCU产品已在政府部门、国有银行、运营商与互联网厂商的数百个应用场景落地。IDC数据显示，2025年全年国产AI加速卡出货约165万张、占国内市场41%，而2025年上半年本土品牌占比还仅约35%——替代速度仍在加快。
| 厂商 | 2026年关键数据 | 市场定位 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 华为昇腾 | 中国AI加速器市场份额约50%（Bernstein估算）；计划出货约75万颗昇腾950PR | 国产断层第一，全栈生态 | Bernstein；路透社 |
| 寒武纪 | 2026H1营收59.96亿元（+108.13%），净利润23.11亿元（+122.61%） | 云端训练/推理芯片，科创板市值破万亿 | 第一财经（2026-08-08） |
| 海光信息 | 2026H1营收90.99亿元（+66.52%），净利润17.98亿元（+49.69%） | 兼容主流生态，金融/电信渗透深 | 第一财经（2026-08-13） |
| 云厂商自研ASIC | 阿里、百度、腾讯加速自研芯片；2026年四家大厂资本开支合计预计同比增长超80% | 第二条供给路线 | TrendForce |
份额转折的另一面是工程现实。行业估计，当前国产算力智算中心的平均实际利用率约35%—40%，部分缺乏需求支撑的新建项目甚至不足30%（估计值，非官方统计）；软件生态仍是从「能用」到「好用」的关键变量。积极信号同样明确：DeepSeek V4发布后至少8家国产芯片厂商公布适配方案，V4 Flash发布数日内超百家企业实现「Day 0接入」；美团LongCat-2.0公开披露其从训练到推理全程使用国产算力，训练峰值超过5万张国产算力卡——头部互联网公司对国产硅承载前沿规模工作负载的公开验证，比任何跑分都更有说服力。此外，电力正在成为比芯片更硬的约束，「绿电不过关、算力项目有钱也建不了」已成为西部智算重地的真实写照，算电协同从概念进入项目审批门槛。
当推理调用成为常态，Token成本 behaves like 人力成本——按月发生、随业务量弹性伸缩。企业应把算力成本纳入部门级损益核算，让「养多少AI员工、跑多少Agent」成为经营决策而非单纯IT采购。
建议企业建立「单流程Token成本」台账：每个核心业务流程消耗多少Token、单位产出成本几何、国产/进口算力混合部署的最优比例。先行者已经用100天交付周期、10万卡集群的系统工程能力重构了交付预期，治理滞后者将持续为低利用率买单。
「电价便宜，Token就便宜」。对于算力密集型业务，电价、绿电供给与网络时延应与人才、市场并列为企业选址的一级变量；算力供应链的国产化比例，则应进入企业风险管理与供应商治理框架。
本报告数据采集于2026年8月24日，全部来自公开可溯源渠道，关键数据口径与来源如下：
1. 国家数据局：2026年3月全国日均Token调用量超140万亿、较2024年初增长逾千倍——36氪《告别「堆卡」：2026，中国算力开启「Token价值产出」大考》（https:/
2. 36氪《中国算力新版图：训练西迁、推理东沉》（https:/
3. 第一财经《寒武纪上半年营收净利润双双翻倍》（https:/
4. 第一财经《晚间公告｜8月13日这些公告有看头》（https:/
5. TrendForce集邦咨询2026年8月10日报告：2026年中国高端AI芯片市场国产份额预计近90%、四家云厂商资本开支同比增长超80%（经媒体转载，搜狐 https:/
6. Bernstein估算：英伟达中国AI半导体市场份额2025年约40%→2026年约8%、华为或超50%（转引自方正证券研报及媒体转载报道）；路透社：华为2026年计划出货约75万颗昇腾950PR（转引）；
7. IDC：2023—2028年中国智能算力规模CAGR预计46.2%、2025年全年国产AI加速卡出货约165万张占41%（分别转引自光环新网2025年年度报告、TrendForce报告相关报道）；
8. 36氪《绿电不过关，算力项目有钱也建不了》（https:/
9. OpenRouter平台2026年2月单周模型调用量数据（36氪转引）；美团LongCat-2.0全程国产算力训练披露（36氪及TrendForce报告转引）。
估计值声明：国产智算中心平均利用率35%—40%、部分项目不足30%为行业访谈性估计数据，非官方统计，仅作方向性参考。本报告不构成投资建议。
